현대로템 주가전망 K 방산 주목받는 이유

현대로템 주가전망

3Q22 실적은 매출액 7,820억원이며, 영업이익 315억원을 기록했습니다.

플랜트 부문에서 카타르 프로젝트가 끝나고 추가 매출이 407억원이 반영됐습니다. 영업이익을 살펴보면 환입과 충당금이 상계되며 영향이 없었습니다. 잔고가 늘어남에 따른 편안한 실적이고 다른 특이사항은 없었습니다.

22년 4분기부터 폴란드에 K2전차 4.5조원에 대한 매출이 진행될 것으로 보여집니다. 연말 10%의 선수금도 들어올 예정입니다. 향후 CAPA 확대를 위한 250억원 가량의 투자가 진행됩니다. 완공되면 국내외 제작 물량이 충분히 커버 가능할 수준입니다.

추가적으로 해외 수주에 대해서는 폴란드 2차 계약이 연말을 목표로 진행 중이며, 2025년까지 1차 물량 납품 및 2차 물량은 2026년부터 시작합니다.

K 방산에 힘입어 노르웨이 협상을 진행중이고 수출이 임박하다는 소식에 강세를 보이고 있습니다. 폴란드에 K2전차를 약 1000대 수출하면서 연 매출 1조원 달성이 가능할 것으로 보고 있습니다.

현대로템의 3분기 수주잔고는 철도부문이 8조401억원, 방산부문이 6조941억원을 기록했습니다. 전년과 비교하면 약 4배 정도가 늘어난 셈입니다.

내년에 폴란드 K2 전차의 매출인식이 증가하면 실적이 크게 늘어날 전망입니다. 추가적인 다른 나라의 해외 수주도 기대할 수 있습니다.

하지만 현대로템은 아직 매출에서 철도 비중이 독보적이지만 앞으로 철도산업보다, K2 전차를 중점으로 글로벌 방산 비중이 증가할 것으로 전망합니다.

플랜트, 방산주 내에서는 방산 비중이 선호를 결정한다는 관점에서 현대로템의 투자를 길게 보는 것이 현명하다고 생각됩니다.

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